Las acciones de First Republic Bank cayeron alrededor de un 50% el martes, un día después de un preocupante informe de ganancias y una conferencia telefónica con analistas en la que los ejecutivos de la compañía se negaron a responder preguntas. La velocidad de la caída desencadenó una serie de paradas comerciales inducidas por la volatilidad por parte de la Bolsa de Valores de Nueva York.
El lunes, después del cierre de la negociación bursátil regular, First Republic publicó resultados que mostraban lo peligroso que se había vuelto el futuro del banco desde mediados de marzo. El banco dijo que sus clientes retiraron $102 mil millones en depósitos en el primer trimestre, más de la mitad de los $176 mil millones que tenía a fines del año pasado.
First Republic recibió un salvavidas temporal de $ 30 mil millones en marzo de los bancos más grandes del país el mes pasado para ayudar a apuntalar su negocio. Sin embargo, estos bancos pueden retirar sus depósitos a partir de julio. En el primer trimestre, First Republic también tomó prestados $ 92 mil millones, principalmente de la Reserva Federal y grupos de préstamos respaldados por el gobierno, reemplazando esencialmente sus depósitos con préstamos.
Los ejecutivos del banco hicieron poco para generar confianza durante su conferencia telefónica, ofreciendo solo 12 minutos de comentarios preparados. El banco también dijo el lunes que recortaría hasta una cuarta parte de su fuerza laboral y reduciría el salario de los ejecutivos en una cantidad no especificada.
«Es una cuestión de confianza, como en cualquier banco, y cuando se pierde la confianza, el dinero se va volando». Aswath Damodaran, profesor de finanzas en la Universidad de Nueva York, escribió en un correo electrónico.
El analista de Wolfe Research, Bill Carcache, expuso lo que llamó «la larga lista de preguntas que no se nos permitió hacer» en una nota de investigación el martes. Entre ellos: ¿cómo puede sobrevivir el banco sin recaudar nuevos fondos y cómo puede continuar brindando un servicio atento al cliente, un elemento básico de su reputación entre los clientes adinerados, mientras reduce el personal que lo brinda?
Las opciones del banco para rescatar en ausencia de una incautación del gobierno son limitadas y difíciles. No ha surgido ningún comprador para el banco en su conjunto. Cualquier banco o grupo inversor que desee hacerse cargo del banco tendría que hacerse cargo de la cartera de préstamos de First Republic, lo que podría causarles pérdidas de miles de millones de dólares debido a las recientes fluctuaciones en las tasas de interés. El banco también es difícil de vender en partes porque sus clientes usan muchos servicios diferentes como cuentas corrientes, hipotecas y administración de patrimonio.
No hay soluciones fáciles para la situación en la Primera República, dijo Kathryn Judge, experta en regulación financiera de la Facultad de Derecho de Columbia. «Si hubiera buenas opciones, ya las habrían buscado», explicó Judge.
La Fed ya no puede asumir parte del riesgo financiero de un banco para facilitar una adquisición como lo hizo en 2008, ya que las reformas posteriores a la crisis financiera han alterado sus poderes. Y si bien la Corporación Federal de Seguros de Depósitos puede ayudar de alguna manera, probablemente implicaría llevar al banco a la bancarrota e invocar una «excepción de riesgo sistémico», que requeriría la aprobación de funcionarios de varias agencias, dijo Judge.
Aún así, si el banco quiebra, el gobierno tendrá que decidir si protege a sus depositantes no asegurados, lo que también podría ser una decisión difícil, dijo.
«Realmente no hay una respuesta fácil», dijo Judge.
Los funcionarios de la Fed y la FDIC se negaron a comentar.
rober copeland informe aportado.