La concesión de préstamos para viviendas se ha restringido ya en los últimos meses y el Euríbor se sitúa su media de mayo por encima del 3,82%
La crisis bancaria del pasado mes de marzo y la reciente subasta del First Republic Bank no parecen haber alterado en exceso la hoja de ruta de los bancos centrale. La inflación sigue fuerte pesa sobre los aumentos del último año. The Reserva Federal de EEUU (Fed) volvió ha sufrido ayer los tipos en 25 puntos básicos y este jueves todas las miradas apuntan al Banco Central Europeo (BEC). ¿Hasta dónde llegará? ¿Qué impacto tendrá en hogares y empresas?
¿Cuánto sufrirán los tipos el BCE?
El consenso del mercado apunta a una nueva subida de 25 puntos basicos, aunque hay quien se apostata por los 50. En su reunion anterior, el BCE habia propuesto una reduccion a incrementos mas reducidos, sin embargo, los recientes comentarios de los miembros mas duros del banco central han puesto sobre la mesa una subida mayor. «Estos miembros apuntan a la fortaleza de las inflacionistas subyacentes por la rigidez del mercado laboral y la fortaleza de la demanda», apunta Pablo Digleeconomista jefe de abrdn. “Nuestra línea básica es una subida de 25 puntos básicos. Esperamos así al menos otra subida adicional de tips en la reunión de junio, antes de una pausa y un eventual ciclo de recorte de tips dure 2024”, añade.
¿50 puntos básicos?
Es la otra opción que está en la parte superior de la mesa y que tiene ganado peso en los últimos días, ante el fuerte aumento de los precios de alimentos, bienes y servicios. Bank of America es una de las voces que se distancia del consenso y apuesta por un incremento de 50 puntos base.
¿Hasta dónde llegará el BCE?
Es complicado predecir un nivel, pero el mercado converge en la idea de que el BCE seguirá experimentando tipos aunque a un ritmo y con una intensidad menor. «La subida de esta semana no será la última, y aunque es cierto que las próximas reuniones van a estar muy marcadas por los datos tanto de precios como de crecimiento que se conocen en los próximos meses, así como del ruido que nos vaya llegando en relación al sistema financiero norteamericano, nuestro punto de llegada se situa en el 3.75% para la facilidad de depósito.», señala Cristina Gavín, Responsable de Renta Fija en Ibercaja Gestión.
¿Cómo afectará al crédito?
La subida de tipos seguirá la presión al crédito, justo lo que persiguen las subidas de tipos para controlar la inflación. L’encuesta sobre concesión de crédito en el primer trimestre de la Eurozona reveló que la actividad se ha restringido y que las entidades están soportando el proceso más rápido de lo esperado. Los bancos perciben más riesgos en el entorno y tienen menos tolerancia hacia ellos, especialmente cuando se trata de crédito para financiar vivienda. El crédito es, además, más caro y limitado y la previsión es que se mantenga esta tendencia en los próximos meses.
¿Hay hipotecas?
Al igual que el crédito a empresas, la financiación para la compra de vivienda se ha restringido en los últimos meses y su demanda ha mermado ante la incertidumbre de las familias. Los precios han disparado al compás de la escalada del Euríbor, que cerraron abril en el 3,757% y marca une media provisional en mayo del 3,822%. Las previsiones coinciden en que el indicador al que se referencian las variables de la mayoría de hipotecas en España terminará el año en el 4%. «Las hipotecas seguirán siendo un quebradero de cabeza para las economías domésticas. La tendencia ascendente que sigue dibujando el Euríbor encontró que las revisiones hipotecarias que se tendrán que hacer durante este 2023 van a ser manifiestas, lo que va a provocar incrementos en las asignaciones mensuales superiores al 50%«, asegura César Betanco, experto hipotecario de Hipoo.
¿Qué más esperar de Frankfurt?
Segundo Banco de America«Es probable que el BCE evite dar directivas e insista en la dependencia de los datos, concentrándose principalmente en la inflación subyacente. Es más probable que se tome una decisión sobre la reducción del saldo (QT) en junio». TLTRO , dudamos de que el BCE esté parado, pero si hay presiones evidentes sobrias en el financiamiento, podrían diseñarse nuevas operaciones».
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