Las aseguradoras de salud privadas estadounidenses han tenido una buena pandemia. Los cierres y el miedo a la infección han provocado que muchos estadounidenses eviten las clínicas. Incluso después de que pasó lo peor de Covid-19, los pacientes pospusieron procedimientos costosos como cirugías de rodilla. A medida que las primas continúan aumentando, las principales aseguradoras de salud del país, UnitedHealth, Cigna, Elevance Health (anteriormente conocida como Anthem) y Humana, han obtenido ingresos récord y fuertes ganancias en cada uno de los últimos tres años.
Los cuatro obtuvieron en conjunto $35,600 millones en ganancias sobre $753,000 millones en ingresos el año pasado. Las acciones subieron en tándem. El índice de atención médica administrada de S&P alcanzó un máximo histórico en octubre pasado y se mantiene un 80% por encima de sus mínimos pandémicos.
Pero los reclamos por cirugías y otros procedimientos médicos han comenzado a llegar nuevamente. Humana se convirtió en el último en advertir sobre el aumento de los costos el viernes. El índice de siniestralidad médica es una métrica observada de cerca que mide la parte de la prima recaudada por una aseguradora que se paga a los proveedores médicos. En Humana, se espera que la cifra esté en el extremo superior de su pronóstico de 86,3% a 87,3% este año. Un número más alto significa que el negocio está ganando menos dinero.
La advertencia de Humana se hizo eco de los comentarios hechos por UnitedHealth un día antes. También dijo que espera que su índice de pérdidas médicas para todo el año esté en el extremo superior de su pronóstico de 82,1% a 83,1%.
Pero de las cuatro aseguradoras, el líder de la industria, UnitedHealth, parece estar mejor posicionado para absorber cualquier aumento en los gastos médicos. La empresa, que reclama un patrimonio neto de 432.000 millones de dólares, es mucho más diversa que sus pares. Su rápido crecimiento Unidad Optumque ofrece de todo, desde análisis de datos hasta servicios farmacéuticos y atención ambulatoria, representó la mitad de las ganancias operativas del grupo el año pasado.
La acción cotiza a 18 veces las ganancias futuras, una décima por debajo de su promedio de tres años. Esto es a pesar de las previsiones de los analistas de un crecimiento de las ganancias de dos dígitos en los próximos tres años. Los inversores pacientes deberían aprovechar esta oportunidad.
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